Интер РАО нашла способ закрыть дефицит инвестпрограммы в 24 млрд.рублей

Для этого холдингу придется продать блокирующие пакеты ТГК-6 и ТГК-7 инвесторам, «дружественным «Ренове», в частности Access Industries Леонарда Блаватника. Сумма сделки может составить около 23 млрд. руб., пишет «Коммерсантъ».

«Интер РАО» договорилось о продаже блокпакетов акций генерирующих компаний ТГК-6 и «Волжская ТГК» (ТГК-7) Access Industries Леонарда Блаватника и еще одной структуре, «дружественной группе "Ренова" Виктора Вексельберга», рассказал источник, близкий к сделке. По его словам, вопрос об одобрении продажи 27,71% акций ТГК-6 и 41,37% акций «Волжской ТГК» включен в повестку заседания совета директоров «Интер РАО», назначенного на 25 июля. Цена, говорит собеседник «Ъ», «близка к рыночной», акции будут оплачены денежными средствами. Вчера эти пакеты на Московской бирже стоили 2 млрд. руб. (ТГК-6) и 20,9 млрд. руб. (ТГК-7). Сделку планируется закрыть в августе.

ТГК-6 и «Волжская ТГК» (ТГК-7) подконтрольны «КЭС-Холдингу» Виктора Вексельберга (по неофициальным данным, у КЭС в ТГК-6 30-42% акций, в ТГК-7 — около 47%). «Интер РАО» в 2011 году получила от ФСК блокпакеты в этих компаниях в обмен на собственные акции. Госхолдинг пытался продать эти доли или провести обмен активами с КЭС, доведя свой пакет в одной из ТГК до контрольного, но договориться о сделке ранее не удавалось. КЭС также подконтрольны ТГК-5 и ТГК-9.

В Access Industries, «Интер РАО», КЭС и «Ренове» от комментариев отказались. Но источник, близкий к «Ренове», говорит, что группа «проинформирована о намерении Access Industries поучаствовать в сделке, связанной с покупкой акций ТГК-6 и ТГК-7». Второй покупатель неизвестен, но источники говорят, что это не КЭС. В июне глава «Интер РАО» Борис Ковальчук называл КЭС в числе потенциальных покупателей акций ТГК-6 и ТГК-7 наряду со «стратегическими инвесторами». По данным одного из источников, «Интер РАО» вело переговоры и с инвестфондами. В 2012 году холдинг уже продал 26,43% акций «Энел ОГК-5» консорциуму фондов.

«Интер РАО» сейчас требуются средства на закрытие дефицита инвестпрограммы в 24 млрд. руб. (объем согласован с Минэнерго). Предпочтительным вариантом для холдинга была допэмиссия в пользу «Роснефтегаза» (советы директоров обеих компаний возглавляет президент «Роснефти» Игорь Сечин), но министерству «не нравится эта идея», пояснял господин Ковальчук в июне. Тогда же он говорил, что, если не будет разрешения на допэмиссию, «Интер РАО» рассмотрит возможность продажи ТГК-6 и ТГК-7. По словам источника, никакого прогресса в переговорах по допэмиссии не произошло.

Стоимость акций ТГК-6 и ТГК-7 Борис Ковальчук в июне оценивал в $900 млн. (29,3 млрд. руб. по текущему курсу). Рыночная цена бумаг ниже — около 23 млрд. руб., но и эта сумма закрывает согласованные инвестпотребности «Интер РАО». При этом и у Access, и у «Реновы» есть свободные средства: после того как консорциум AAR продал 50% акций ТНК-BP «Роснефти», обе компании, входившие в него, получили примерно по $7 млрд. Access не объявляла о своих планах по вложению средств, но в начале апреля Виктор Вексельберг говорил, что порядка 15-20% ($1-1,4 млрд.) собирается направить в энергетику.

Курс акций ТГК-7 за последнее время был достаточно стабильным, акции ТГК-6 росли в марте, но затем вернулись на прежний уровень, поэтому текущая рыночная оценка достаточно адекватна, считает старший аналитик ФК «Открытие» Сергей Бейден. По его мнению, в случае консолидации ТГК «КЭС-Холдинга», можно получить «определенный эффект масштаба», но для того, чтобы инвестиция была выгодной, нужны улучшения в тарифном регулировании теплоснабжения.