Газпром энергохолдинг скупает мини-ТЭЦ

«Газпром энергохолдинг» заинтересовался распределенной генерацией: компания собирается купить активы «ГТ-ТЭЦ Энерго», которая занималась строительством электростанций мощностью от 18 до 36 МВт в различных регионах России. Продавец — Сбербанк, сделку предполагается закрыть в апреле-мае, рассказал гендиректор «Газпром энергохолдинга» Денис Федоров в интервью корпоративному журналу «Газпром». Стоимость покупки топ-менеджер не раскрыл, отметив, что она невысокая. По словам Федорова, «Газпром энергохолдинг» «забирает актив с обязательствами по переуступке» (цитата по «Интерфаксу»), поэтому согласия на сделку от ФАС не требуется. Представители «Газпром энергохолдинга» и Сбербанка отказались от комментариев.

Речь идет о выкупе у Сбербанка права требования долга по договорам с «ГТ-ТЭЦ Энерго», рассказал «Ведомостям» источник в банке, не раскрывая размер долга и стоимость актива. Сделка должна быть закрыта на этой неделе, поясняет он.

«ГТ-ТЭЦ Энерго» — «дочка» компании — производителя оборудования для энергетики и строительства «Энергомаш». Компания была создана для строительства мобильных газотурбинных электростанций небольшой мощности. Деньги использовались собственные и кредитные (Сбербанка), оборудование для станций поставляли заводы «Энергомаша». В 2010 г «ГТ-ТЭЦ Энерго» объявляла планы по строительству 120 энергоблоков мощностью 1080 МВт, следует из материалов «СПАРК-Интерфакса».

Но в 2008 г. компании группы перестали обслуживать кредиты, объяснение было универсальное — кризис, рассказывала ранее «Ведомостям» директор управления по работе с проблемными активами банка Светлана Сагайдак. В 2009 г. «ГТ-ТЭЦ Энерго» подала заявление о собственном банкротстве, и в конце концов в 2012 г. была признана несостоятельной, а основной бенефициар и гендиректор ряда компаний группы «Энергомаш» («ГТ-ТЭЦ Энерго») Александр Степанов был осужден на 4,5 года лишения свободы за превышение полномочий и покушение на мошенничество.

Общий долг «Энергомаша» перед Сбербанком составляет 17,5 млрд руб., большая часть приходится на кредиты «ГТ-ТЭЦ Энерго», рассказывала в прошлом году Сагайдак. Летом 2013 г. компания продала на торгах право требования к «Энергомашу» на 3,1 млрд руб. малоизвестному ООО «Линатрейд». Тогда Сагайдак не исключала, что на торги может быть выставлен и остальной долг. Исходя из этого, «Газпром энергохолдинг» может претендовать на покупку максимум 14,4 млрд руб. долгов.

Право требования долга, как правило, покупается с дисконтом, который зависит от многих факторов, в том числе от ликвидности имущества, говорит гендиректор юридического бюро «Падва и Эпштейн» Павел Герасимов. Оценить среднее значение дисконта сложно: некоторые покупают долги и по номиналу, а в других — безнадежных — случаях скидка доходит до 70%, объясняет он.

Сейчас «ГТ-ТЭЦ Энерго» владеет 17 электростанциями общей мощностью 360 МВт в Барнауле, Воронеже, Тамбове, Белгороде, Великом Новгороде и других регионах по всей стране, строительство еще 30 блоков на 270 МВт заморожено, в разработках также находится порядка 50 нереализованных проектов, рассказывает источник, близкий к компании.

В течение месяца «ГТ-ТЭЦ Энерго» создаст отдельное акционерное общество, которое купит ее имущество, расплатившись акциями, а они, в свою очередь, будут выставлены на торги. «Газпром энергохолдинг», став главным кредитором, сможет выкупить пакет новой компании, не исключает собеседник «Ведомостей».

Эта схема более удобна для покупателя конкретных активов. «Если на торги выставлять предприятие, туда может попасть много ненужного: долги, неликвидные активы и т. д., говорит Павел Герасимов. Если продавать разрозненное имущество, на некоторые лоты может быть большая конкуренция. А в уставный капитал отдельного ОАО должник может внести только специально выбранные активы. При этом сам лот может быть оценен намного дороже, чем отдельная электростанция, а значит, на него будет меньше претендентов, объясняет эксперт.

Если не брать в расчет долг перед Сбербанком, «ГТ-ТЭЦ Энерго» — привлекательный актив, уверяет собеседник, близкий к компании. Мощность всех станций продается на оптовом рынке, объясняет он, не уточняя, по какой цене.

Актив будет привлекательным, если станции будут зарабатывать около 1,5 млрд руб. чистой прибыли в год, считает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. В этом случае при стоимости покупки, например, в 14 млрд руб., инвестиции окупятся за 10 лет, а доходность составит порядка 15%.

Согласно данным «СПАРК-Интерфакса», в 2012 г. выручка от продаж компании составила 1 млрд руб., убыток — 3,4 млрд руб.