Роснефть впервые в истории проведет обратный выкуп своих акций

«Роснефть» впервые в своей истории объявила о планах провести на бирже обратный выкуп акций (buy-back) на $2 млрд. Программа buy-back начнется во втором квартале 2018 года и продлится до конца 2020 года

«Роснефть» в целях повышения акционерной стоимости снизит долговую нагрузку и торговые обязательства не менее чем на 500 млрд руб. в 2018 году, а также проведет программу обратного выкупа акций (buy-back, выкуп компанией собственных акций у частных инвесторов). Об этом говорится в сообщении «Роснефти», размещенном на ее официальном сайте.

В следующем году компания собирается снизить уровень капитальных инвестиций на 20%, до 800 млрд руб., а также сократить оборотный капитал на 200 млрд руб. Кроме того, компания намерена сократить долю «хвостовых» и непрофильных активов с получением «дополнительного чистого денежного потока».

Помимо этого руководство компании предложило провести на бирже первый в истории обратный выкуп акций на $2 млрд. «Данная программа будет реализовываться в среднесрочной перспективе и финансироваться за счет органического свободного денежного потока и продажи непрофильных активов», — говорится в сообщении «Роснефти». Программа начнется во втором квартале 2018 года «после получения соответствующих корпоративных одобрений» и продлится до конца 2020 года. Деньги на обратный выкуп акций у компании есть. По итогам 2017 года ее свободный денежный поток составил $4,1 млрд

Озвученные меры направлены на реализацию стратегии «Роснефть-2022», приоритетом которой является увеличение доходности и отдачи от имеющихся активов. «Стратегия направлена на усиление наших конкурентных преимуществ, что особенно важно в условиях динамично меняющейся внешней среды», — приводятся в сообщении слова главы «Роснефти» Игоря Сечина.

Реакция российского рынка на сообщение «Роснефти» пока неизвестна, потому что во вторник, 1 мая, торги на Московской бирже закрыты из-за праздников. Капитализация «Роснефти» на Московской бирже 30 апреля (последний торговый день перед праздниками) составила 4,059 трлн руб.

На Лондонской фондовой бирже расписки «Роснефти» по итогам торгов 1 мая снизились на 0,23%. Объявление нефтяной компании о мерах по повышению акционерной стоимости появилось после закрытия торгов (они завершились в 16.30 по Лондону, или в 18.30 мск).

Исходя из курса ЦБ (61,9997 руб. за доллар), на $2 млрд сейчас можно было бы приобрести 3,05% акций «Роснефти». В прошлом году общий долг «Роснефти» увеличился на 15% и достиг 4 трлн руб. Таким образом, компания намерена снизить долги как минимум на 12,5%.

Эффект от программы обратного выкупа будет достаточно размыт, потому что $2 млрд — это лишь 3% от текущей капитализации «Роснефти», а эту сумму она готова потратить за три года, отмечает портфельный управляющий GL Asset Management Сергей Вахрамеев. Это также в три раза ниже, чем текущая дивидендная доходность по акциям «Роснефти» (около 3% за год). Но психологически для инвесторов buy-back — это хорошая новость, она говорит о том, что менеджмент «Роснефти» заботится о ее капитализации, добавляет эксперт.

Однако цена на нефть гораздо более чувствительный фактор для капитализации «Роснефти», чем такая программа обратного выкупа акций. Текущая цена на нефть сейчас на треть выше (нефть Urals стоит около $70 за баррель) среднего уровня за прошлый год, а значит, прибыль «Роснефти» может существенно вырасти, что, скорее всего, приведет к росту котировок компании, оговаривается Вахрамеев.

27 марта крупнейшая частная нефтяная компания ЛУКОЙЛ обошла «Роснефть» по капитализации на Московской бирже, хотя добывает в 2,5 раза меньше нефти. Но уже вскоре «Роснефть» вернула себе звание лидера. А по итогам торгов 29 апреля уверенно обходила и ЛУКОЙЛ, и «Газпром» — они стоили на бирже 3,5 трлн и 3,45 трлн руб. соответственно.